曾經(jīng)令主攻市政園林項目的上市公司東方園林振奮的綠化大訂單正在變成燙手山芋。

　　除了東方園林主動披露的部分大單回款難，記者從業(yè)內(nèi)資深人士處了解到，東方園林目前在山西大同、山東淄博等地的市政項目同樣面臨回款難風(fēng)險，涉及項目金額40億元左右。而東方園林從2011年開始推出的“土地保障”防范模式，效果也并不太理想。

　　雪上加霜的是，近期由審計署發(fā)起的地方債務(wù)審計風(fēng)暴，可能加快園林行業(yè)風(fēng)險暴露。記者試圖聯(lián)系東方園林管理層就其發(fā)展模式置評，但截至發(fā)稿尚未收到對方回復(fù)。

　　市政大單顯現(xiàn)風(fēng)險

　　2010年5月，東方園林承接了有史以來第一個合同總金額超過10億元的園林景觀工程項目——大同市文瀛湖項目，400萬平方米規(guī)模的工程總價達到12億元，合同工期為兩年。

　　這個在簽訂之初令東方園林和投資者們歡欣雀躍的大單最終變成了夢魘。東方園林的年報顯示，文瀛湖項目已經(jīng)完工，但東方園林開始為項目的收款發(fā)愁。截至2011年底，該項目累計收款為3.75億元，而2012年全年，僅收回了300萬元。

　　截至去年年底，大同市園林管理局也仍舊是東方園林應(yīng)收賬款金額中排名第一的客戶，3.82億元的賬款年限已達兩年。

　　一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，大同項目的收款比例很低，東方園林已經(jīng)考慮用應(yīng)收賬款置換土地。

　　事實上，應(yīng)收賬款過高的風(fēng)險始終伴隨著東方園林的發(fā)展。尤其是近年來依靠BT模式在全國范圍內(nèi)攻城略地，在地方財政收緊的背景下，東方園林開始面臨回款難題。

　　東方園林曾表示，由于園林綠化工程在完工后需要保持苗木的成活率，一般都有兩年的養(yǎng)護期，從而形成應(yīng)收賬款。而隨著東方園林近幾年來業(yè)務(wù)規(guī)模的急速擴張，應(yīng)收賬款也如滾雪球般越來越大。

　　2006年，東方園林的營收尚在2億元左右，凈利潤在2500萬元。到了2012年，其營收近40億元，凈利近7億元。與此同時，東方園林的應(yīng)收賬款也翻了20倍：2006年底尚在8000余萬元，到了去年年底已經(jīng)超過17億元。而自2009年上市以來，東方園林的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額一直都是負數(shù)。

　　這和東方園林近來眾多大單的回款進展不佳不無關(guān)系。目前這家行業(yè)知名的市政園林公司無法完全收回工程款的訂單“將近40億元”，一名資深業(yè)內(nèi)人士告訴本報記者，東方園林數(shù)十億“危險”訂單中，包括了山西大同、山東淄博、河北張北、沈陽渾南、湖南株洲等地的景觀園林項目。“這幾個區(qū)都是已經(jīng)做完的，但是政府不給結(jié)算。”

　　記者試圖就市政項目存在的風(fēng)險采訪東方園林，但截至目前尚未收到對方的回復(fù)。